白酒产业有等级层次结构。当遇到产能过剩,头部酒厂只要把价格压低就会一层一层挤压下去,最后低端退出,高端在相对低价的水平重新获得了需求,低端退出行业调整就结束了。
换句话说,白酒产能过剩和行业危机本质是价格危机和价格调整。只要价格下降到一定程度,新价格体系与新需求达成平衡调整就结束。因此白酒行业的每一次复苏,都是以更强势的分化形式到来的。
这也是为什么明明是行业上行周期,金种子酒(600199.SH)今年上半年还能亏损的重要原因。
一直以来,所有的名酒企都在为“茅五X”的第一阵营而战。那么,为什么非要拼个“你死我活”?
因为,高端化是它们做大唯一的出路。
中国白酒这个江湖,入局者众,成名者少,格局看似稳定,实则波涛汹涌。表面上看,白酒是一个14亿人的巨大市场,但区域分割极为明显。
以白酒的消费大省山东为例,胶州有青岛酒厂生产南阜家酒,南面黄岛(老胶南)有琅琊台酒,城阳区有老机场白酒,即墨也有好几个即墨老酒酒厂;潍坊则有密州春,景芝等白酒;济宁有心酒,孔府家酒;淄博也有扳倒井………
同样是白酒,中低端白酒和高端根本不是一个生意。高端靠的是品牌,中低端靠的是渠道。但中低端品牌在全国扩张中,无论是渠道,还是品牌认知度,都很难和当地品牌竞争。换句话说,中低端白酒要做大规模很难。
中国酿酒工业协会的数据显示,高档酒的比例较小,为20%,但所创造的利润却是最大,约为50%;中档酒的比例和利润均为35%;低档酒的比例最大,但利润却最小。
茅台超过90%的毛利率,和超过50%的净利率,一骑绝尘。卖渠道的,显然比不上卖品牌和卖文化。
更为致命的是,下行周期来临时,白酒行业的淘汰体系是由品牌的强弱势主导。
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